2018年國(guó)內(nèi)PE市場(chǎng)上半年行情分為兩個(gè)階段：一是1-3月份，因春假效應(yīng)，需求始終處于低迷狀態(tài)。除此之外，上游走跌，外盤(pán)回落，石化降價(jià)，市場(chǎng)難敵壓力，行情在下行通道中越走越遠(yuǎn)。二是4-6月份，受原油持續(xù)走高，石化企業(yè)輪番調(diào)漲以及整體資源不多等因素影響，加上石化裝置集中檢修等利好配合，行情不斷走高，后期由于高價(jià)位成交稀少，需求萎縮明顯，行情轉(zhuǎn)而回落。截止當(dāng)前，高壓均價(jià)下滑8%;線(xiàn)性均價(jià)下滑4%;低壓受資源短缺的影響，相對(duì)樂(lè)觀。

　　2018年上半年P(guān)E市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩，那么下半年行情又將何去何從?

　　上游：2018年下半年油價(jià)有望維持強(qiáng)勢(shì)，原因在于供應(yīng)中斷，以及石油輸出國(guó)組織(OPEC)雖然增產(chǎn)但無(wú)法滿(mǎn)足石油需求擴(kuò)張。若下半年上游原油價(jià)格繼續(xù)趨勢(shì)性上漲，對(duì)整個(gè)石化產(chǎn)業(yè)鏈還是有支撐的。

　　供應(yīng)：2018年共計(jì)有4家企業(yè)計(jì)劃新增聚乙烯生產(chǎn)裝置，新增產(chǎn)能共計(jì)170萬(wàn)噸，其中中海油惠州二期30萬(wàn)噸/年的線(xiàn)性和40萬(wàn)噸/年低壓裝置順利投產(chǎn)且產(chǎn)量釋放，下半年可能性最大的是延長(zhǎng)石油延安能源45萬(wàn)噸低壓裝置，久泰能源及寧夏寶豐二期裝置也相繼提上日程，截至2018年底預(yù)計(jì)中國(guó)聚乙烯產(chǎn)能達(dá)到1910.8萬(wàn)噸。下半年線(xiàn)性和低壓產(chǎn)量將在聚乙烯三大品種中保持較大的占比。檢修方面二季度集中期已過(guò)，多數(shù)企業(yè)逐步恢復(fù)生產(chǎn)，后期國(guó)內(nèi)PE供應(yīng)將相應(yīng)增加。下半年檢修力度相對(duì)較小。外圍進(jìn)口主要增量在北美，但是中美貿(mào)易戰(zhàn)令市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，后期到港貨源或有所減少。不過(guò)美國(guó)貨源在我國(guó)進(jìn)口量中所占比率不大，更多的是中東貨源，因此對(duì)市場(chǎng)的影響有限。

　　需求：聚乙烯一半以上應(yīng)用于膜類(lèi)(包括農(nóng)膜、包裝膜等)，20%用于注塑吹塑類(lèi)，另外還有少部分用于管材管件，電線(xiàn)電纜等。三季度是聚乙烯傳統(tǒng)的需求旺季。以農(nóng)膜為例，8月左右是棚膜儲(chǔ)備期，9-11月份是旺季，下游農(nóng)膜行業(yè)開(kāi)工率陸續(xù)提升，需求逐步釋放，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)聚乙烯價(jià)格有一定提振作用。

　　綜合來(lái)看，下半年檢修計(jì)劃相對(duì)少，若新增產(chǎn)能順利釋放，屆時(shí)供應(yīng)或有壓力。不過(guò)，鑒于國(guó)際油價(jià)高位運(yùn)行，成本支撐強(qiáng)勁，且隨著下游需求旺季的到來(lái)，2018年下半年國(guó)內(nèi)聚乙烯行情反彈可期。

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